Acaba el mes de enero, después de un 2020 que resultó ser muy positivo para casi todos los activos de Renta Fija, llegando a unas valoraciones que apenas dejan margen de rentabilidad para los inversores .
El recorrido al alza en los precios de los bonos ha quedado muy limitado , y si no fuera por las compras de los bancos centrales , los precios estarían bastante más abajo y se pagaría el riesgo, situación que ahora no se da.
Recordemos que la inmensa mayoría de fondos de inversión dependen de la subida de precios para compensar la falta de rentabilidad de cupón en el objetivo de dar rentabilidades positivas a sus participes.
Ahora mismo casi todos los fondos de corto o medio plazo que no sean high yield o emergentes en caso de deuda de estados , si se resta la comisión acabarían en negativo.
Ojo con los fondos de autor que buscan trading con la renta fija, el mes ha sido negativo en todos lo que sigo, la bajada de precios en los bonos USA y demás zonas, se ha empezado a notar....y eso que los precios siguen estando caros .
Otros fondos con emisiones high yield, o sin rating se han beneficiado de las subidas bursátiles de buena parte del mes, sus cupones con rentabilidad positiva atraen a inversores si los mercados vienen con confianza.
La deuda subordinada bancaria y financiera sigue en positivo , también subiendo al calor de los mercados de renta variable.
En cuanto a la cartera no ha habido cambios, la deuda perpetua está en precio, es más muchas emisiones no se pueden tocar ...Bayer, Volkswagen etc etc...llevan unos meses con la cotización muy alta y no compensa el cupón con el riesgo.
Seguimos con emisores como Axa, CNP, Postbank con buenos cupones más cercanos al 4% que al 3%.
Si tenemos correcciones en los mercados y entran en precio seguiremos aumentado posiciones.
Disclaimer. Las opiniones aquí expuestas son a título individual no siendo ninguna recomendación de compra ni venta de valores o productos.
